Margem e alavancagem

A negociação com margem é utilizada para aumentar o seu poder de negociação, no sentido de que lhe permite investir apenas uma fração dos fundos que normalmente seria necessário para abrir uma posição muito maior. Isto significa que, em vez de pagar o valor total da sua posição, só precisa de pagar uma percentagem da mesma, o que se denomina «margem inicial». Embora a negociação com margem possa ser vantajosa, também é de alto risco, dado que pode potencialmente perder todo o seu investimento.

O que são margem e alavancagem?

Em termos simples, a margem é o montante necessário para abrir uma posição, enquanto a alavancagem é o múltiplo da exposição em relação ao saldo da conta. O montante da margem depende dos requisitos de taxa de margem. Este valor varia consoante o instrumento de negociação, dependendo da volatilidade e da liquidez do mercado subjacente.

A alavancagem consiste simplesmente em utilizar dinheiro emprestado para financiar as suas transações, enquanto a margem se refere especificamente à utilização de dinheiro emprestado como capital para negociar. A alavancagem permite-lhe realizar transações nos mercados financeiros de valor superior ao capital de que dispõe, razão pela qual, através da utilização da alavancagem, os seus lucros ou perdas nas transações podem ser potencialmente muito maiores. Isto deve-se ao facto de os resultados das suas transações serem calculados com base no valor total das suas posições financiadas.

O que é uma chamada de margem?

Sempre que opera com margem, corre também o risco de receber uma chamada de margem. Uma chamada de margem ocorre quando o capital próprio exigido em relação ao endividamento na sua conta desce abaixo de determinados limites. Uma chamada de margem é, essencialmente, tanto um aviso como um pedido da sua corretora para que aumente o saldo da conta de margem até ao requisito mínimo de margem de manutenção. Para satisfazer uma chamada de margem, deve depositar fundos adicionais ou encerrar as posições atuais. Tem também o direito de ignorar a chamada de margem, mas corre um risco elevado de sofrer um stop-out e de ver as suas posições serem automaticamente encerradas, caso a sua margem desça abaixo do nível de stop-out.

Como é que a alavancagem pode ampliar os ganhos?

Como já referimos, a alavancagem funciona utilizando o seu depósito, conhecido como margem, para lhe proporcionar uma maior exposição a um ativo subjacente. A sua exposição total em relação à sua margem é conhecida como rácio de alavancagem.

Por exemplo, suponhamos que pretende comprar 100 ações de uma empresa com um valor atual de 150 $. Com uma alavancagem de 1:5, pode abrir uma posição de 100 × 150 $ = 15 000 $ utilizando apenas uma margem de 15 000 $ / 5 = 3 000 $. Assim, com a alavancagem, não precisa de ter um grande investimento inicial e pode usufruir de ganhos maiores se as suas transações forem lucrativas. Por exemplo, se a sua previsão estiver correta e a sua ação se deslocar 5 $ na direção prevista, os seus ganhos também serão multiplicados por 5.

Como é que a alavancagem pode ampliar as perdas?

Embora o uso da alavancagem possa ser lucrativo, caso as suas operações sejam bem-sucedidas, o inverso também é verdadeiro. A alavancagem amplifica tanto os ganhos como as perdas. Isto significa que, se a sua operação evoluir contra si, as perdas são igualmente amplificadas e podem esgotar a sua margem. Voltando ao nosso exemplo de negociação de ações, se o preço da ação variasse 5 $ na direção oposta à da sua operação, a sua margem disponível diminuiria em 5 $ * 5 = 25 $.

Exemplo de alavancagem

Suponhamos que pretenda realizar uma transação de Forex no par EUR/USD, utilizando uma alavancagem máxima de 1:30, o que significa que, por cada dólar que investir, poderá negociar 30 dólares. Deposita 1.000 $ como margem, que é a garantia ou capital próprio na sua conta de negociação. Isto implica que pode inicialmente realizar uma negociação máxima de 1.000 $ * 30 = 30.000 $ ou 0,3 lotes. No entanto, utilizar a totalidade da sua margem numa única negociação é demasiado arriscado, pelo que decide realizar apenas 0,1 lote ou 10.000 $. Irá, portanto, utilizar apenas 10 000 $/30 = 333,33 $ da sua margem total para realizar a sua transação. É importante notar que continua a realizar uma transação de 10 000 $ e que, se, por exemplo, a transação se mover contra si em 10 pips, sofrerá uma perda de 10 $ (1 $ por pip). O oposto será verdadeiro se o preço se mover a seu favor.